📰 美股一周行情回顾
📊 本周市场整体表现
📈 标普指数本周基本持平，纳斯达克 100 指数上涨 2%。
⚠️ 伊朗谈判缺乏实质性进展抑制了市场风险偏好。
💸 交易资金流向显示，资产管理公司在科技板块开展了重新配置，而对冲基金的资金流向则保持均衡，主要围绕财报展开。
📉 按市净率口径统计，美股出现了自 2025 年 9 月以来最大的名义去杠杆规模，主要由个股的风险平仓驱动。
📊 11 个板块中有 9 个遭遇净卖出，其中：
非必需消费品板块连续第七周净卖出，且速度为十周最快。
信息技术板块出现 2024 年 7 月以来最大单周降杠杆百分比幅度，为过去五年第三大。
✅ 能源和医疗保健是本周仅有的两个净买入板块。
📉 杠杆率与多空策略数据
📊 美国多空策略总杠杆率下降 4.6 个百分点至208.4%，处于一年期 3% 分位。
📊 美国多空策略净杠杆率下降 1.8 个百分点至51.7%，处于一年期 34% 分位。
📊 美国基本面多空比率（市值加权）下降 0.7% 至1.660，处于一年期 65% 分位。
🔮 高盛一周前瞻（卡普兰）
📊 标普 500 指数隐含的下周五（5 月 1 日）波动幅度为1.78%。
📰 预计周末将出现关于美伊谈判的头条新闻，双方代表定于巴基斯坦会晤。
📅 下周宏观与微观层面均异常繁忙：
需关注日本央行（周二）、美联储及加拿大央行（周三）、英国央行与欧洲央行（周四）的利率决议。
周四将公布美国一季度 GDP 初值，周五则有 ISM 制造业数据。
📈 财报季进入白热化阶段，占标普 500 指数市值 44% 的企业将发布业绩。
谷歌、微软、亚马逊、Meta 于周三盘后公布；苹果于周四盘后公布。
📈 财报表现数据
📊 财报季虽仍处早期，但已有58%公布业绩的公司超出市场共识预期超过一个标准差，高于 49% 的历史均值。
📊 仅4%的公司低于共识预期超过一个标准差，显著低于 13% 的历史均值。
⚠️ 本次财报季预期门槛较高，市场共识预测标普 500 指数本季度每股收益同比增长12%，为自 2021 年以来财报季启动时最强劲的预期。
各板块周度市值重估表现
💻 科技、媒体和电信板块
📈 纳斯达克 100 指数本周再度收涨 2%，市场持续忽略中东地区的新闻头条，转而消化接连不断的积极人工智能数据。
✅ 利好因素包括谷歌的一系列合作关系以及半导体企业财报的强劲表现。
💡 随着英特尔、德州仪器、拉姆研究及海力士的积极财报提振市场对半导体和人工智能交易的信心，话题迅速转回半导体领域。
📈 费城半导体指数本周累计上涨 9%，相对强弱指数达 85。
🏆 本周主要受益领域是 CPU 板块，英特尔的亮眼业绩与前瞻指引推动超威半导体、安谋、高通等同行企业涨幅均超 10%。
📅 下周将迎来科技、媒体和电信板块的财报核心周，Meta、微软、谷歌和亚马逊均将在周三晚间发布财报。
🛒 消费板块
📉 零售板块本周连续四个交易日表现落后于大盘，累计相对差距达 – 350 个基点。
❓ 下跌无明确直接利空因素，更多源于市场对汽油价格、投入成本上升的持续担忧，以及意识到刺激政策带来的顺风效应或已见顶，关注点转向下半年挑战。
✅ 本周表现亮眼的是必需消费品板块，宝侨、金佰利和宝洁三家公司财报公布后，股价表现异常坚挺，且已建立多头仓位。
⛽ 能源板块
🔍 能源行业财报季已进行一周，当前争议最大的子板块仍是油田服务领域，因中东持续冲突，市场对国际业务与美国本土业务的多空分歧明显。
📈 看多者认为，在业务活动顺风推动下，以威德福、斯伦贝谢、国民油井为代表的企业，2027 年国际业务增长曲线将加速上扬。
📊 北美油服企业指出，油价上涨带来的顺风可能推动盈利预期上修，这将成为 2026 年上半年剩余时间的关键主题。
🏥 医疗保健板块
📈 本周大型股财报密集发布，市场异常繁忙。
✅ 联合健康集团和波士顿科学公司成为领涨股。
📉 赛默飞世尔科技、礼来公司及 HCA 医疗集团股价走低。
🔄 投资者关注资金从医疗设备板块轮动至医疗科技领域的趋势，礼来 / HCA 等整体医疗板块资金正被抽离并转向科技股投资。
🏭 工业板块
📉 工业板块本周下跌 60 个基点，材料板块则近乎持平，两者表现均弱于大盘。
📈 财报季进入高潮，本周约有 20% 的工业及材料企业公布业绩，股价波动主要与财报相关。
✅ 联合租赁公司因一季度业绩意外超预期并上调指引，股价上涨 22%。
✅ 通用电气因一季度业绩超预期、大幅上调自由现金流指引，股价上涨 15%。
✅ 马斯柯因一季度业绩超预期并重申指引，股价上涨 10%。
📉 洛克希德・马丁本周下跌 14%，主要受国防业务订单下滑影响。
📉 霍尼韦尔本周下跌 9%，受航空航天和国防业务拖累。
📉 联合航空因燃油价格翻番挤压利润率而下调全年业绩指引，股价下跌 6%。
📅 下周将迎来财报季最繁忙的一周，投资者将关注通用汽车、卡特彼勒、联合包裹等公司的财报，以及周五公布的 ISM 制造业数据。
🏦 金融板块
📊 金融板块财报季第二周结束，主要亮点包括：
贝莱德财报显示资产管理费面临低于预期的压力，而私募股权业务则显现复苏迹象，黑石筹资数据表现稳健。
财产与意外保险仍处于疲软周期，大型保险公司保费收入下滑，承保业务承压。
消费信贷质量保持健康，主要发卡行表现优于季节性趋势。
📰 本周美国住房和城市发展部发布了重要消息，美国联邦住房金融局将允许使用新版评估模型。
📅 下周财报季将主导市场，投资者关注布鲁克菲尔德地产、Equinix 等多家企业的财报。