持续关注国产算力产业链投资机遇
[庆祝]DeepSeek V4的预览版本正式上线并同步开源，拥有百万字超长上下文，发布有pro和flash两个版本，交付质量接近 Opus 4.6 非思考模式。并注明预计下半年昇腾950超节点上市后，pro版本会大幅度下降。我们认为DS本次新产品发布，针对昇腾优化，会显著促进国产算力的迭代。我们建议关注国产替代、昇腾产业链、先进封装和超节点环节。
[庆祝]产业链标的：
国产替代：中芯、华虹公司、聚和等
国产算力卡：寒武、海光、芯原等
昇腾产业链：杰华特、华丰等
先进封装：盛合晶微、甬矽电子、长电/通富、佰维存储等
超节点：盛科通信、华勤技术等
风险提示：行业竞争加剧