中科创达：25年收入同比增长44.45%，AIOS+端侧智能驱动新一轮成长【天风计算机团队】
1、25年收入高增、扣非利润显著修复，经营进入回暖放量阶段。
公司2025年实现营业收入77.78亿元，同比+44.45%；归母净利润4.50亿元，同比+10.47%；扣非归母净利润3.44亿元，同比+96.43%，扣非利润显著快于收入与归母，反映主业经营质量较24年明显修复。盈利能力方面，公司综合毛利率31.67%，同比下降2.62pct，为收入结构变化导致；净利率5.79%，同比下降1.78pct，主要系非经损益变动导致。
2、智能软件和智能汽车明显回暖，AI+出海驱动智能物联网迅速放量。
✔️手机与汽车业务25年明显回暖，智能软件实现收入15.17亿元，同比+6.64%；智能汽车实现收入26.56亿元，同比+9.91%；智能物联网实现收入36.05亿元，同比+133.26%，为全年增长核心引擎。分地区看，欧美高增最为突出，验证AI终端产品放量与全球化拓展共振。
✔️分业务毛利率看，智能汽车/智能软件/智能物联网分别为46.18%/36.60%/18.91%，分别同比+1.88/+1.93/+0.64pct，说明公司在需求增长同时盈利能力亦有所修复。
✔️费用端看，销售/管理/研发费用分别为2.53/5.92/12.11亿元，同比+26.73%/+23.91%/+17.74%；对应费用率约3.25%/7.61%/15.56%，同比变化约-0.46/-1.26/-3.53pct，三费率整体明显摊薄，降本增效持续体现。
3、延续“AIOS+AI智能体”为主线，产品与出海布局同步升级。
产品侧，汽车业务围绕滴水AIOS+AIBOX强化AI定义汽车底座，物联网侧持续拓展多行业场景并形成AIOS+IoT一站式平台，机器人及行业智能产品亦已在泰国、越南、中东等市场落地。我们看好公司AIOS+AI智能体战略持续兑现，AIOS有望成为连接芯片、模型、应用与终端场景的核心平台，推动公司从项目型收入向平台型、产品型收入持续升级，打开中长期成长空间。
联系人：缪欣君/李璞玉