【中信电子】MLCC行业更新：AI驱动整体行业涨价在即，坚定看好三环集团、风华高科
各位领导好，近期我们
——涨价现状：本轮MLCC相较整体被动元件市场涨价节奏较缓，（高容涨幅30%~50%）、 我们认为（4月30日村田法说会是重要观测窗口）。
——驱动力：（稀土是高容MLCC重要原材）产品紧缺与涨价有超预期扩散可能，TDK口径稀土库存当前仅剩6个月。
——后续涨价空间： （节奏上延后一个季度）；（经销商）渠道已经先行炒作。
——本土厂商：AI服务器产品布局中，但考虑海外大厂更多转产AI物料，我们认为
如三环集团等头部厂商今年亦积极推动产品扩产（预计有30%+扩产）。
建议关注：坚定看好国内头部MLCC厂商享受发展东风，重点关注三环集团（高容引领突破另有SOFC业务加速放量），风华高科（涨价超预期则弹性更大）。
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