📊 美国股市一周回顾：市场动态
📈 标普 500 指数本周创下 7100 点的历史新高，此前伊朗外交部长宣布，在停火期剩余时间内，霍尔木兹海峡对所有商业船只 “完全开放”。
📰 据 Axios 报道，美伊谈判预计将于周日在伊斯兰堡举行。
📄 报道称，美国正考虑达成一项协议，释放 200 亿美元被冻结的伊朗资金，以换取德黑兰放弃其浓缩铀库存。
📊 本周，资产管理公司和对冲基金成为净买方，主要受宏观对冲平仓、科技股风险偏好回升以及投行业务积极态势推动，高盛本周有三起 IPO 成功：MAIR、ARXS、AVEX。
💼 对冲基金目前正从平掉宏观空头对冲，转向做多单只股票。
🤖 市场仍普遍相信 AI 板块将迎来新一轮上涨，多数资金聚焦能源、工业、硬件供应商（LNG、ET、LGN、AMAT、MRVL 等）。
🏥 非 AI 板块的多头兴趣主要集中在医疗保健领域。
💻 软件板块出现大量平仓和再建仓行为。
🏛️ 长期投资者在我们的交易台持续作为被动买方，高度集中于超级大盘科技股。
📊 商品交易顾问（CTA）目前标普 500 多头持仓规模为 100 亿美元，下周将再买入 230 亿美元（本周已买入 330 亿美元）。
📉 这类资金带来的最高速度买盘需求目前已经过去。
📊 PRIME：风险敞口数据
📈 美国多空策略总杠杆率连续第二周上升，增加 1.1 个百分点至 213%（处于一年数据的第 40 百分位）。
📈 美国多空策略净杠杆率上升 1.9 个百分点至 53.5%（处于一年数据的第 66 百分位）。
📈 美国基本面多空比率（按市值计算）上升 1.6% 至 1.671（处于一年数据的第 81 百分位）。
📉 美国股票市场在宏观产品和单只股票层面均呈现温和净卖出状态。
📊 尽管本周出现抛售，但美国上市 ETF 空头仓位下降 7.2%（月环比下降 20.5%），主要由信息技术、大盘股和信用 ETF 的平仓推动。
🏭 从行业角度看，工业板块是本周净卖出最多的板块，几乎所有子行业均被净卖出。
💰 相比之下，在财报季拉开帷幕之际，金融板块迎来 11 周以来首次被净买入，主要由空头平仓推动，多头买入的贡献相对较小。
📅 下周前瞻
📊 截至下周五（4 月 24 日），标普 500 指数的隐含波动幅度为 1.39%。
📊 财报季将迎来繁忙的一周，标普 500 指数 24% 的市值公司将发布财报（为第一季度财报季第二繁忙的一周），主要集中在通信服务、能源和工业板块。
📊 市场将关注周二的零售销售数据以及沃什的参议院确认听证会。
🏦 美联储在 4 月 29 日利率决议前处于静默期。
📊 各行业本周市况盘点 — 交易与行业专家观点
📱 TMT（科技、媒体、通信）板块
📈 TMT 板块本周再度迎来活跃行情，停火后的乐观情绪持续推动市场创下历史新高，纳斯达克指数本周上涨 4.5%（连续第三周涨幅超过 3%）。
💻 科技板块的核心主线是软件板块的强势表现 —— 继上周历史性的两日走弱后，软件股与半导体股的相对表现本周大幅反弹，微软（本周涨幅 15%）、甲骨文（涨幅 28%）等个股的强劲表现引发市场大量关注与讨论。
📊 科技股财报季拉开帷幕，阿斯麦、台积电和奈飞发布财报后，股价均出现走弱，市场此前对其预期较高。
📊 下周科技股财报将继续，英特尔、IBM、SAP、海力士等公司的财报值得关注。
—— 交易员 Leyla Kamshad
🛒 消费板块
📊 市场反馈显示，企业的语气普遍较为谨慎。
🛒 必需品消费板块的财报季将于下周全面开启，初期节奏可能较为平缓。
📈 一旦进入可选消费板块，市场预期将有所提升，尤其是酒店、折扣零售和综合零售领域。
📈 在市场反弹过程中一度犹豫不决的消费板块投资者，终于在周五受伊朗局势消息影响，开始买入该板块，推动板块补涨。
—— 交易员 Scott Feiler
⛽ 能源板块
📊 过去一周，大宗商品和股票市场的核心焦点均为局势缓和。
📉 能源板块整体走势符合市场预期，大盘股和市场关注度较高的子行业（炼油、综合能源、北美油气运营商、油气服务）领跌。
📊 专业投资者群体仍在热议逢低买入能源板块的机会，目前估值更具吸引力，实体市场依然偏紧，且对第二、三季度的盈利预测修正也颇具吸引力。
📊 市场关注度较高的个股包括：斯伦贝谢、哈里伯顿、威德福、康菲石油、瓦莱罗能源、帕拉冈、LNG 等。
—— 交易员 Adam Wijaya
🏦 金融板块
📊 本周是金融板块和房地产投资信托（REITs）财报季的第一周，主要包括大型货币中心银行和超区域银行，以及部分保险、消费金融和房地产领域的公司。
🏦 银行股的走势基本与盈利预期修正的方向一致，本周出现了几个值得关注的趋势：
大型银行与区域银行的存款增长出现分化，但两类银行的贷款增长均表现强劲。
除少数例外（如大型银行中的富国银行），存款成本仍以健康的速度持续下降，存款竞争迹象有所缓和，不过区域银行在资产规模增长方面仍落后于大型银行。
商业和消费信贷质量整体保持健康稳定。
消费支出出现加速迹象。
📊 银行业之外，财富管理领域的投资者对 AI 驱动的竞争以及这可能对估值倍数造成的潜在压制感到担忧。
📊 保险板块方面，定价压力仍在持续，但出现了两个新的变化：
定价压力似乎正在向中小市场扩散，而非仅局限于大型财产险公司。
券商板块出现了温和的反弹，主要受马修斯亚洲的有机增长数据显示出企稳迹象推动。
📊 工业 REITs 板块中，投资者普遍对 Prologis 的财报反应积极，其核心业务超出预期并上调了指引，数据中心业务的发展管线也带来了持续的利好。
📊 下周，金融和房地产板块的财报范围将进一步扩大，市场关注度较高的财报（基于投资者咨询）包括：信安金融、美国运通、纽约梅隆银行、第一公民银行、Digital Realty Trust、WRB 等。
—— 交易员 Christian DeGrasse
🏭 工业板块
📊 工业板块本周上涨 150 个基点，材料板块上涨 50 个基点，均落后于大盘（整体上涨 450 个基点）。
🚚 板块内的强势表现主要由运输板块带动。
📈 本周涨幅居前的多为投机性较强、此前被大量做空的个股，包括：CAR（+57%）、RKLB（+26%）、SYM（+19%）、FLY（+17%）和 CVNA（+16%）。
📉 板块内的下跌主要来自财报不及预期的个股，如 KMX 下跌 13%、GFL 下跌 10%，后者宣布了一项大规模收购，进入了一个此前未涉足的终端市场。
📉 此前受益于地缘政治升级的个股也出现下跌，包括 LYB 下跌 9%、MEOH 下跌 8%、陶氏下跌 7%。
📊 早期发布的财报整体表现向好，DAL 的财报凸显了旅行需求的强劲，JBHT 也提到了消费者的韧性以及今年以来持续升温的货运周期，汽车零部件供应商 ALV 也超出预期并上调指引，预计 2026 年全球轻型汽车生产将出现复苏。
📊 下周工业板块将迎来更多子行业的财报，包括：DHI、GE、3M、NOV、RTX、UAL、BA、GEV、VRT、CSX、特斯拉、陶氏、霍尼韦尔、洛克希德・马丁等行业龙头。
📊 投资者将重点关注第一季度末至第二季度初的需求趋势、大宗商品价格近期变动带来的成本通胀，以及 2026 年下半年板块的上行和下行风险。
—— 交易员 Ryan Novak