🔥【开源通信】务必重视光芯片和光材料的供需双振，继续强烈推荐❗️
🌹近期报告和电话会议汇总：
《光芯片和光材料的供需双振》
《AI光提速电话会议（三十九）光芯片和光材料的供需双振》
《AI光提速电话会议(四十二)再谈光芯片和光材料》
🐯 行业周期持续景气，Lumentum产能或将售罄至2028年。4月10日，据彭博报道，Lumentum CEO Michael Hurlston在东京接受采访时表示，美国超大规模云厂商的资本开支规模“巨大且看不到尽头”，公司“正越来越跟不上需求”。 Hurlston称仅需两个季度，公司到2028年的产能就能全部售罄，相关订单均为不可取消协议，收入确定性也有所保障。对于本轮AI驱动的周期，Hurlston判断“至少五年”具备一定可持续性。
🐯此前Lumentum披露到2027年底的产量已全部售罄。为追赶需求，公司过去两年已将日本工厂产能扩大了12倍，计划再向该基地及邻近设施投入至少1亿美元，Hurlston称该投入可能上升至2.5亿美元。为加速上线新增产能，公司还计划在日本改造老旧电子制造厂房作为扩产新址，现已和一家日本供应商签署了为期七年的合作协议。
🐯在AI超高速时代，光芯片正从单一材料竞争走向多材料体系协同发展的共振式增长阶段：（1）磷化铟（InP）是EML、DFB等光芯片核心载体，受限于外延工艺复杂、扩产周期长等因素，或将成为供给瓶颈；（2）硅凭借CMOS兼容、低成本、可大规模集成的优势，成为硅光模块的核心平台；（3）薄膜铌酸锂（TFLN）是下一代超高带宽明星材料，具有高带宽、低驱动电压、高线性极的特性。
🌹重视光芯片+光材料投资机会
🌟（1）光芯片。推荐标的：旭创（硅光芯片）、新易盛（硅光芯片）、源杰科技（EML+CW）、华工（EML+硅光芯片+CW+TFLN）；受益标的：长光华芯（EML+CW）、光迅（EML+CW+TFLN）、永鼎（EML+CW）、仕佳（CW+AWG）、东山（EML+硅光芯片+CW）、光库（TFLN）、安孚科技（硅光异质集成TFLN）、Lumentum、Coherent、Broadcom、Marvell、住友电工、Tower半导体等。
🌟（2）光材料。受益标的：天通（TFLN衬底）、福晶（TFLN晶体）、中瓷电子（TFLN基片）、云南锗业、AXT、IQE、Coherent等。
☎️开源证券通信蒋颖/杨昕东/杜致远团队@所有人