算力瓶颈转向CPU，美股开启连涨模式
美股CPU多个交易日连续上涨
4月以来美股CPU公司持续上涨，英特尔、AMD、Rambus4月16日收盘价分别为64.94、258.12、120.02美元，较3月份行情底部（40.63、188.22、77.89美元）涨幅分别达59.8%、37.1%、54.1%。
供需短缺，CPU提价
2月渠道64核/96核AI服务器CPU溢价超20%，3月底英特尔PCCPU再涨10%，AMD计划4月跟进。CPU交货周期从1-2周延长至8-12周，极端长达6个月。英特尔承认2026年Q1库存将降至历史最低水平。
AI时代CPU需求攀升，巨头纷纷下场
Arm打破授权模式，推出首款自研”ArmAGICPU”；英伟达VeraCPU，首次作为独立产品推向市场。根据Arm内部估算，AIAgent时代每GW对应的CPU核心需求将从3000万颗增至1.2亿颗，提升4倍。TrendForce指出，AI数据中心配比有望从1:8、1:4收窄至1:2甚至1:1。
相关公司：澜起、海光、龙芯中科、中科曙光
风险提示：涨价持续性不及预期；Agent落地节奏存在不确定性；相关政策监管与法律风险。