📋 总结 本份会议实录基于2026年4月15日关于亚马逊收购Globalstar及手机直连卫星技术进展的分析，核心观点如下： 亚马逊收购Globalstar的战略意义：此次收购标志着亚马逊正式切入手机直连卫星服务领域，使其具备了与SpaceX星链正面竞争的能力。通过与苹果的协议，亚马逊有望在iPhone
- 亚马逊收购Globalstar的战略意义：此次收购标志着亚马逊正式切入手机直连卫星服务领域，使其具备了与SpaceX星链正面竞争的能力。通过与苹果的协议，亚马逊有望在iPhone及Apple Watch等后续机型上占据手机直连业务的主要份额，为Leo星座的营收打开了新空间。
- 亚马逊“柯伊伯”星座部署进展：
- 一期计划：部署3232颗卫星于590km、610km、630km轨道，已采购超90次发射服务，发射超240颗卫星。公司计划在2028年7月前完成半数一代卫星部署，并在2030年7月前完成全部3232颗卫星部署。
- 发射节奏：2026年计划发射超20次，2027年超30次，计划清晰。
- 规模扩张：FCC已批准新增4500颗卫星，星座总规模达约7700颗，预计2035年前全部发射完成。
- 竞争优势：星座与亚马逊云服务深度绑定，每颗卫星可作为边缘节点，提供低延时、高安全的专网服务。已获得达美航空、捷蓝航空、AT&T、NASA、澳大利亚国家宽带网络等企业与政府的实质性收入承诺，计划2026年年中启动商用服务。
- 手机直连卫星技术路径明确：技术路线已收敛，3GPP规划的NTN（非地面网络）星际融合方案将成为未来主流标准。国际电联已明确3GPP NTN技术为5G卫星唯一技术方案。SpaceX星链已确定其手机直连业务将从私有协议转向5G NTN方案，并计划6个月内部署一个由1200颗二代星组成的星座。苹果自研的第二代5G基带芯片也将支持5G NTN技术。国内方面，中信科集团也强调应全力发展5G NTN及手机直连卫星。技术标准的确定为规模化铺开奠定了基础。
- 投资观点与标的：
- 板块展望：商业航天板块经历调整后，随着近期丰天回归等催化，表现较好。四五月份进入催化密集期，商业航天第二波行情值得期待。建议关注受益于贝塔复苏、卡位好、有订单、后续空间大的核心标的。
- 核心标的：震雷、电科蓝天、新科移动、广联航空，以及弹性充足的上海港湾。
- 手机直连细分：推荐关注手机直连芯片模组领域的海格通信，以及与华为合作PA（功率放大器）的国博电子。