4月13日 07:35
【东吴计算机王紫敬】周观点0412：AI信创是十五五期间的重要内容
近期，美国企业、政府、学术机构，都在不断加强对中国的A技术封锁：
美国AI三巨头主力模型均选择闭源，核心技术不再公开。
4月6日，OpenAl、Anthropic和Google罕见合作，联合封杀中国厂商蒸馏。
4月2日，美国国会提出MATCH Act(多边技术硬件管制对齐法案)，这是继2022-2025年芯片管制后的新一轮硬件层面加强封锁：大幅扩大对半导体制造设备的出口禁令，封锁对中国存量半导体设备的售后，要求美国盟友同步实施相同管制。
3月23日，全球顶级学术会议NeurlPS背后的基金会(总部在美国加州)宣布禁止华为、商汤、旷视、中芯、海康等中国企业以及部分中国高校和科研机构投稿和参与学术评审。
1️⃣十五五期间国产算力替代与规模双提速：
“十五五” 期间，我国算力基础设施总规模将突破 3 万亿元，是 “十四五” 时期的三倍。其中，政府主导的数据中心国产化率超 60%，新建项目要求达 80% 以上；互联网厂商自建算力中心，国产占比达 30%-40%。预计 2026 年底，国产算力在推理场景再增 15 个百分点，训练场景增 5 个百分点，全场景替代步伐持续加快。
智能体时代，算力建设重心从 “GPU 堆算力” 转向“CPU 强调度”，AI CPU 迎来黄金发展期。
❗️重点推荐：禾盛新材；
其他推荐：寒武，海光，沐曦股份。
2️⃣算力租赁：高景气赛道，商业模式全面革新
算力租赁行业呈现高壁垒、高集中、高景气的特点。
行业最核心的变革是商业模式升级：从传统 “裸算力出租” 转向Token 分成模式。当前 Token 资源极度稀缺，大厂为保障模型稳定运行，主动与算力厂商分成，算力企业估值从 “赚租金” 切换为 “分 Token 收入”，行业净利率有望从 15% 提升至 20% 以上。
❗️重点推荐：宏景科技；
其他推荐：协创数据，盈峰环境，利通电子。
3️⃣信创大模型：重要行业基础设施必须自主可控
大模型是人工智能的核心大脑，作为国家关键基础设施，必须牢牢掌握在自己手中。党政机关、央国企的 AI 应用，明确要求使用信创大模型，市场空间极为广阔。
讯飞星火大模型占据绝对优势：2024&2025 年中标金额断档第一，央国企市场份额稳居首位，是目前唯一全国产算力大模型，全面对标全球第一梯队。2026 年 4 月，五部门发布《“人工智能 + 教育” 行动计划》，讯飞从政务数智化到教育普惠化，信创大模型正全面落地。
❗️重点推荐：讯飞；
其他推荐：智谱，MINIMAX，阿里巴巴。
