4月10日 09:30
【中泰传媒互联网】江苏有线：业绩有所承压，智慧广电深入推进
事件：公司发布2025年年报，2025年公司实现营收79.88亿元，同增0.1%；实现归母净利润2.58亿元，同减29.3%；实现扣非归母净利润-2.44亿元，同减18.5%。
点评：
⭐公司利润端承压主要因成本上升、非经常性损益减少（政府补助与非流动性资产处置损益减少）、研发费用上升所致。
⭐大众业务方面，公司深化服务提质，持续完善“视界TV”软终端生态布局，宽带业务收入同比增长38.2%，全省光纤入户缴费用户达214.6万户。全省累计在网5G用户318.8万户、活跃用户181.3万户，实现活跃用户净增率48.3%。
⭐政企业务方面，商品收入达9.4亿元，同增25.4%；智慧城市收入达12.3亿元，同增13.2%。公司深耕政务、交通、应急等重点行业市场，实现省级一级厅委办局客户全覆盖，推动市场覆盖广度与合作深度双提升，打造智慧电竞酒店算力云、城市数字博物馆等标杆项目。
⭐创新业务方面，公司建成智能计算资源池，部署多类核心大模型，上线低代码平台及企业级AI门户，支撑百余个业务场景方案落地。同时，公司推进苏州组播专网、泰州万兆小区试点等重点工程，推动麒麟智算中心建设取得阶段性成果，提升算力服务能级与资源整合调度能力。
风险提示：文化监管端的政策风险；国有传媒企业优惠政策变动；项目进展不及预期；AI技术发展不及预期；研报使用的信息数据更新不及时的风险。
