4月9日 23:02
气候变化下的“蚊虫大年”或带来驱蚊品牌增长机会
📍背景：3月末，根据央视新闻报导，今年蚊子活跃的时间早于往年、数量也有所增加，其背后主要的影响因素为气候变化。
☀️暖冬+厄尔尼诺概率提升等多因素共同作用之下、导致今年蚊子出现时间提前且密度提升、或有望对相关公司的销售+股价形成催化。 今年或为“蚊虫大年”的核心原因包括：25/26年冬季为暖冬，大幅提升越冬蚊存活率，叠加近期全国普遍升温+多地有降雨，推动蚊虫卵快速孵化，或提升全年维度蚊子数量；此外，今年从4-7月开始，出现厄尔尼诺现象的概率大幅提升，亦可能导致平均气温提升，极端天气增多，蚊虫活跃范围进一步扩张。消费者体感蚊虫增多+官媒报导有望加强消费者防蚊意识，其中新型驱蚊产品或具备增长机会，相关宣传/数据改善均有望带来对驱蚊相关标的的股价催化。
🦟#此前经验来看、25年7月基孔肯雅热对于驱蚊赛道标的销售/股价具备拉动作用。从抖音数据来看，25年7月23日起无论是抖音渠道搜索量、销售额均快速出现峰值；从财报数据来看，本次事件对于25Q3润本驱蚊品类的收入增速有明显的拉动作用，上海家化25Q3个护增速亦表现较好。股价走势来看，25年7月23日润本股份、彩虹集团、上海家化股价均有明确反馈；今年央视报导蚊虫问题后，相关标的股价亦有表现。
🔍#后续可持续关注核心标的表现： ❶润本股份（润本）：关注今年驱蚊品类推新（如加热驱蚊液等）进展以及营销投放效率；❷上海家化（六神）：单品维度，驱蚊蛋升级+小六神系列上市，亿元单品矩阵有望进一步丰富，关注线上抖音渠道高频数据&单品数据兑现情况。线下渠道目标为单位数增长，关注目标达成情况，若实现或可验证公司渠道改革能力。
⚡风险提示：气候变化仍有不确定性、对于销售催化效果仍需验证、品牌推新效果不及预期、细分赛道竞争加剧。
