4月9日 08:19
绿的谐波 投价报告—工业复苏、具身放量，业绩进入强势上升期
绿的谐波是谐波减速器全球龙二、国产龙一，公司正处在下游需求回升、具身业务放量、盈利拐点显现的关键时点。公司工业机器人用的谐波减速器业务筑底回暖，主要系工业机器人年销量创新高，行业景气度拐点确认；具身业务快速放量，减速器、机电一体化设备与国产具身机器人龙头深度绑定，月产能稳定爬坡至10万台。此外，公司与敏实集团在北美建立合资工厂，聚焦关节模组的本地化制造与交付，有能力覆盖北美核心整机厂及科技巨头的具身业务发展需求。展望未来，至具身机器人量产百万台时，将有超千万台谐波减速器的产能缺口，公司通过IPO和定增共计募投159万台谐波减速器+20万台机电一体化产品，产能有望被全部消纳。随着下游工业机器人进入景气周期、具身机器人量产提速，公司业绩料将进入强势上升期。
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