国联民生电新大金重工20260608更新
一、海工
1、订单预期：当前统计均为已参与且推进到最终轮或倒数第二轮的项目，固定式和漂浮式合计约470亿元。
2、Q2交付预计环比提升，未受到中东冲突等外部因素影响。目前在手+潜在订单可满足两个基地的满产需求。
二、造船
1、26年订单目标力保200亿，力争300亿；交付集中28、29年。
2、造船采用完工百分比法确认收入，保守预计若26年订单200亿，27年前道确收10%、净利率12.5%。
三、行业
1、AI影响：欧洲政策要求新建数据中心100%使用低碳绿电；越来越多项目直接跟数据中心签PPA；1GW数据中心每年需要3GW海风满足供电。
2、中欧贸易影响：风电基础出口规模在中欧贸易整体盘子中占比极小，被加征关税或纳入管制的可能性较低。公司是欧洲市场重要的单桩供应商，行业地位稳固。