📊美股行情：平淡交投
📈 市场收盘概况
📊标普 500 指数收盘上涨 30 个基点，报 7405 点，收盘前有 21 亿美元的买入委托。
📊纳斯达克 100 指数上涨 158 个基点，报 29414 点；罗素 2000 指数上涨 83 个基点，报 2856 点；道琼斯工业平均指数下跌 16 个基点，报 50786 点。
📊全美国股票交易所总成交量为 193 亿股，高于年初至今的日均 191 亿股。
📊VIX 波动率指数下跌 1200 个基点，报 18.82；WTI 原油上涨 80 个基点，报 91.27 美元；美国 10 年期国债收益率上涨 0.034 个基点，报 4.5661%；黄金下跌 1 个基点，报 4327 美元；美元指数下跌 5 个基点，报 100.02；比特币上涨 234 个基点，报 63299 美元。
🧐 市场交投与机构动态
😌当日市场交投平淡，股市企稳，纳斯达克 100 指数成交量较 30 日移动均线下降约 5%，此前该指数经历了 2022 年以来第三大单日跌幅，AI / 科技板块领涨。
🤝机构交易活动极为清淡，当日呈现 “试探性” 交易特征。
📌我们交易台的整体活跃度按 1-10 分计为 4 分，净买入量较 30 日平均值 + 20 个基点，最终净买入 + 817 个基点。
💼资产管理者和对冲基金均为净买入方，在医疗保健领域存在重叠需求，我们的医疗保健会议将于 6 月 8-10 日在佛罗里达州迈阿密海滩举行。
📈周五的机构资金流显示市场没有恐慌迹象，科技 / AI 板块呈现较为均衡的双向资金流，资金持续流入的同时伴随部分风险控制减持，后者在收盘阶段有所加速。
📊 衍生品市场动态
📉今日交易台的衍生品资金流同样平淡，市场在周五的大幅波动后出现反弹。
⚠️我们的 “波动率恐慌指数” 从周四的 1.6 跃升至周五的 6.5，这是自新冠疫情以来最大的单日变动（过去 20 年中仅有四次单日变动超过它），尽管其水平仅处于历史第 65 百分位。
📈资金流方面，活跃度整体偏低，我们看到微软的看涨期权和看跌期权均被大量卖出。
📌受宏观因素干扰以及本周即将公布 CPI 数据和甲骨文、Adobe 财报的影响，市场对本周剩余时间的跨式期权隐含波动率定在 1.51%。（引用 Shayna Peart 观点）
🏦 美联储政策预期更新
📌GIR 将美联储预测中的最后两次降息从 2026 年 12 月和 2027 年 3 月推迟至 2027 年 6 月和 12 月。
💪劳动力市场表现强于预期，我们目前预计失业率仅会小幅上升至 4.4%，不足以促使美联储紧急降息。
📌因此，我们认为联邦公开市场委员会最合理的路径是推迟后续降息，直到关税、地缘冲突和 AI 需求的影响消退，且核心 PCE 通胀率接近 2% 为止。
📅 周三 CPI 数据前瞻
📈我们预计 5 月核心 CPI 将上涨 0.17%（市场预期为 + 0.3%），对应同比增速为 2.79%（市场预期为 + 2.9%）。
📈我们预计整体 CPI 将上涨 0.45%（市场预期为 + 0.5%），主要反映能源价格的大幅上涨。
📌我们的预测与 5 月核心 PCE 上涨 0.27% 的预期一致，核心 PCE 的上涨主要受金融服务分项大幅增长推动。