国网释放近100亿特高压设备，关注Q2高压设备订单+交付双增机会【电力设备】
【观点】
➤平高/西电中标超15亿，平高百万伏份额最高。
➤平高高压百万伏GIS在手订单大幅增长
➤未来交付节奏将明显提速，此次订单交期普遍在27H2，近期公司投14e扩产，交付有望提速。
关注平高电气Q2订单+业绩双增机会
【看规模】26H1已释放超百亿特高压设备订单
➤国网特高压第二次设备开标，针对攀西、浙江环网、烟威、招远、达拉特等数条交流特高压核心设备进行招标，总金额达94亿元。
➤截至6月，国网特高压设备累计招标预计超150e，26H1已释放大量特高压设备订单。
【看格局】平高西电高额中标
➤1000kV组合电器是最核心设备，招标规模最大超50e。
➤平高电气、中国西电分别中标约21e/19e，上市公司里大幅领先。主要系最核心百万伏GIS高份额。
➤份额稳健1000kV组合电器平高/西电/山东电工/新东北份额分别约36%/27%/25%/12%。平高份额最高，中国西电、山东电工位居前列。
平高电气显著增厚公司订单、百万伏交付有望显著提速
➤维持最高份额，并在百万伏GIS中标最大的两个包+扩建。
➤公司25年在手百万伏GIS预计30余套，此次百万伏GIS订单实现大幅增长
➤往年每年交付10余套，公司在手订单有数十套，并且此次项目最后一批交付为27H2。公司百万伏交付有望显著提速。
➤近期公司投资14e扩产高压产能，有望加速落地。
关注低估值的高压设备
➤平高电气(开关)、中国西电(开关/变压器)、思源电气(开关)、长高电新(开关)、
➤特变电工(变压器,)、国电南瑞(换流阀)、许继电气等。
➤华明装备(高压分接开关)、广信科技(高压绝缘纸)等