震裕科技更新汇报0522

震裕科技更新汇报0522

震裕新高[呲牙]之前给领导们汇报过，震裕有极强的业绩底座，26年利润保底10e，同比至少翻倍增长。

25年全年98e收入，63e结构件 16-17e铁芯，4.5e模具，15e其他收入。

1️⃣结构件：去年结构件收入11/14/17/21e，毛利率10%/14%/16%/17%， 全年63e收入，15%毛利率，逐季度量增从而毛利改善。

26年收入保守按照50%拍（下游宁德都是40-50%增长），26年保守100e收入。毛利拍17%（核心是量增毛利改善）净利润7% 结构件【保守7e利润】。

2️⃣铁芯：去年17e收入毛利23% ，今年Q1增长40%（主因塞尔维亚工厂新产能+新能源汽车下游20%增长+新做了终端市场），今年至少24e收入，毛利20% 净利润10% ，【保守2.4e利润】。

3️⃣模具：去年4.5e收入，增长8%，今年按照10%增速拍（26Q1+11%） ，今年5e收入，毛利50% 净利率35%【保守1.8e利润】

全年保守11e减去1e集团费用，保守10e 利润托底，较25年翻倍。公司具备极强的业绩底座，凭借主业精密结构件加工优势，平移切入机器人和算力卫星代工，为啥相信他在机器人和卫星代工也一样能上桌，核心是主业精密制造的核心优势。因此主业翻倍高增+算力卫星代工/机器人新增量，值得高看一眼。

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