🧧 电源价值量从GB200到Vera Rubin增长10x以上，功率半导体量价齐升&结构升级双击，继续重点关注新洁能，估值&位置具有强性价比的底部品种，看500e+，翻倍以上空间
🔥电源价值量 根据Morgan Stanley研报，电源价值量从GB200的36000美金增长到Vera Rubin的398160美金，增长10x以上，HVDC将极大程度上提升机柜电源价值量，此外单位功率价值从当前的 0.3 美元 / 瓦提升至 1.05 美元 / 瓦，增长了 2.5 倍，技术附加值明显提高。在AI驱动的背景下，海内外的功率器件都已经出现多轮涨价（TI两年四次提价，国内新洁能等今年亦出现涨价），PSU和VRM目前占AI服务器功率半导体需求的70%，功率器件在今年呈现出。
🔥本轮国内功率半导体的涨价才刚刚开始，重视产业端的转移，一轮周期中功率半导体的涨价，以英飞凌为例，其在2025年以来对工业&AI级 Mosfet，Sic，IGBT等产品调增了四轮价格，海外大厂倾向于。对于国内功率半导体，特别对于Mosfet端，其今年以来的涨价幅度（15%-20%）及涨价对象（大客户）是全面超预期的，而下半年大概率还会有一次对应幅度的涨价，这是。
🌹新增优选关注 功率器件条线【新洁能（量价齐升）】，估值&位置具有强性价比的底部品种，看500e+。